MSCI顺利完成年内最大扩容,机构看好消费板块明年行情

  • 日期:01-26
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11月底,美国摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布,已成功完成向中国a股扩张的第三阶段。这次扩张是今年最后也是最大的一次。近年来,随着国际指数纷纷宣布a股扩张,a股市场的外资已经成为市场的重要参与者,a股市场格局悄然发生变化。

许多机构预计,随着a股市场开放程度的加深,外资配置将逐渐明朗。从行业配置的角度来看,资金向北转移的重点是以制药、生物和家用电器为代表的大型消费行业的主要目标。然而,从板块分布来看,摩根士丹利资本国际(MSCI)上市的a股大盘股主要集中在金融、房地产和消费行业。

a股市场吸引外资流入长期有利股票市场的国际吸引力增加

近年来,主流国际指数频繁邀请a股。外资进入中国资本市场逐渐成为一种趋势。a股市场的国际影响力持续增强,a股市场的国际吸引力持续增强。

常盛基金报告指出,目前所有a股的估值显然对海外市场具有吸引力,无论是TTM估值还是远期估值。重庆和鑫基金量化指标和国际投资部副主任陈龙也表示,迄今为止,外国投资者持有的a股仅占a股总市值的3%左右。在全球主要市场负利率或接近负利率的情况下,a股(沪深300)2.35%的股息率和12倍的市盈率对国际投资者极具吸引力。

此外,随着国家外汇管理局决定取消对合格投资者和合格投资者投资额度的限制,a股外资准入进一步改善,也吸引了更多的海外资金进入中国股市和债市。

a股市场国际吸引力的增加也给国内资本市场带来了资本收益。数据显示,今年来自北方的资本净流入总额约为2400亿元。截至今年第三季度,外国投资者持有的a股市值已达1.77万亿元。分析师指出,随着a股市场的进一步开放和a股并入摩根士丹利资本国际(MSCI)等事件的发生,外资的长期流入将成为支撑市场底部的重要力量,并将率先受益于选定的股票,并逐渐引导它们向外流出。

消费者部门得到了重点关注,行业的主导价值凸显

外资的进入预计会给大型消费者部门带来明显的好处。业内人士认为,从资产配置的角度来看,消费行业的波动性低于整体市场,更受大资本青睐,而从海外资本加a股的表现来看,这也反映了对大消费行业的信心。

以国内领先的零售和消费公司苏宁乐购为例。根据第三季度数据,苏宁乐购今年1-9月实现营业收入20100.9亿元,并继续保持中高增长率。同期,归属于母亲的净利润为119.03亿元。在估值方面,苏宁安易最新的动态市盈率为4.8倍,安全边际高,估值优势突出。

就外资分布而言,第三季度报告显示,陆家通第三季度增持苏宁一沟约41万股。受国际主流指数将a股纳入要素权重的影响,北行基金自今年以来也加入苏宁,以便于购买。风数据显示,截至11月26日收盘,摩根士丹利资本国际的三次扩张已经正式生效,汉莎航空持有约1.2亿股,较去年年底净增近5700万股,几乎翻了一番。

此外,苏宁乐购一直是该组织的“好心肠”。风数据显示,截至9月30日,苏宁员工持股计划共有40家股份制机构,位列增持岗位前20名

目前,一些大型消费行业的优质企业正处于估值的“低谷”,长期投资价值显而易见。随着a股国际化的不断深入,将促进国内优质资产与国际成熟机构投资者的融合,优化a股投资环境,引导价值投资回报。苏宁一沟等业绩优异的龙头股票将成为外商投资的直接受益者,并产生新的市场价值。